01
Вероятност
Колко вероятна е промяната?
Рискът винаги е свързан с определена вероятност. Някои промени са чести и относително предвидими, докато други могат да бъдат редки, но с по-силно влияние.
Финансова несигурност
Рискът не е резултат. Той е възможност за промяна.
Финансовият риск описва несигурността около бъдещото развитие. Той може да бъде свързан с промяна в цените, доходите, стойността на активите, достъпността на средствата или размера на финансовите задължения.
01
Вероятност
Какво може да се случи
02
Влияние
Колко значимо е
03
Време
Кога може да се прояви
04
Контекст
За кого има значение
01
Финансов риск
Основна идея
Рискът започва там, където резултатът не е напълно известен.
Финансовият риск е свързан с възможността реалният резултат да бъде различен от очаквания. Несигурността може да бъде малка или значителна, а нейното влияние зависи от конкретната финансова ситуация.
02
Влияние
Какъв може да бъде ефектът?
Дори събитие с ниска вероятност може да има голямо значение, ако последствията са значителни. Затова вероятност и влияние трябва да се разглеждат заедно.
03
Експозиция
Колко си изложен на риска?
Една и съща промяна може да има различно значение за различни ситуации. Важен е размерът на ресурса или задължението, който е изложен на конкретния риск.
!
Работна логика
Вероятност + влияние + експозиция оформят значението на риска.
Самият факт, че дадено събитие е възможно, не показва пълната картина. Необходимо е да се разбере колко вероятно е, какъв би бил ефектът и каква част от финансовата структура може да бъде засегната.
02
Инфлационен риск
Покупателна способност
Парите могат да запазят числото си, но да загубят част от стойността си.
Инфлационният риск е свързан с намаляване на покупателната способност във времето. Номиналната стойност може да остане непроменена, докато количеството стоки и услуги, които могат да бъдат придобити с нея, се променя.
01
Начало
Номинална стойност
Паричната сума е измерена като конкретно число.
02
Цени
Общо поскъпване
Част от стоките и услугите могат да изискват повече средства.
03
Резултат
Покупателна способност
Същата номинална сума може да позволява по-малко покупки.
Номинално
Числото може да не се променя.
Номиналната стойност описва самата парична сума, без автоматично да отчита промяната в цените.
Реално
Покупателната сила може да се промени.
Реалната стойност разглежда какво количество стоки и услуги може да бъде получено срещу конкретната сума.
Време
Ефектът се проявява постепенно.
Малки промени в цените могат да изглеждат ограничени в кратък период, но да имат по-голямо значение при по-дълъг хоризонт.
03
Ликвиден риск
Стойност срещу достъпност
Да имаш стойност не означава да имаш незабавен достъп.
Ликвидният риск възниква, когато даден ресурс има стойност, но не може да бъде използван или преобразуван достатъчно бързо. В подобна ситуация времето за достъп до средствата се превръща в съществен фактор.
01
Висока ликвидност
Бърз достъп
Стойността може сравнително лесно да бъде използвана без продължителен процес на преобразуване.
02
Средна ликвидност
Необходим процес
Достъпът до стойността може да изисква време, конкретни условия или намиране на насрещна страна.
03
Ниска ликвидност
Бавен достъп
Ресурсът може да има стойност, но преобразуването му в използваеми средства може да бъде трудно или бавно.
Стойност
Има ресурс
≠
Достъп
Наличен веднага
Ликвидността показва колко лесно даден ресурс може да бъде превърнат в използваеми средства. Това е различно от самата му номинална или пазарна стойност.
04
Свързана тема
Доход и задължения
Две страни на един натиск
Доходът може да се промени. Задълженията могат да останат.
Доходният риск е свързан с възможността постъпленията да намалеят, да станат по-непредвидими или временно да прекъснат. Рискът от задължения възниква, когато бъдещите плащания продължават да съществуват независимо от промяната във входящия поток.
+
Входящ поток
Доход
Средствата могат да бъдат регулярни, променливи или временно прекъснати.
−
Бъдещ ангажимент
Задължение
Плащанията могат да останат фиксирани дори когато входящият поток се променя.
Стабилен доход
Постъпленията покриват ангажиментите.
Когато входящият поток е предвидим, съществуващите задължения са по-лесни за съпоставяне с наличните средства.
Променлив доход
Съотношението се променя.
При колебания в дохода една и съща фиксирана сума може да заема различен дял от общите постъпления.
Прекъсване
Разликата може да стане значителна.
Ако входящият поток временно намалее, съществуващите ангажименти не изчезват автоматично заедно с него.
Общ принцип
Финансовият риск се разбира чрез връзките между факторите.
Инфлацията влияе върху покупателната способност. Ликвидността влияе върху достъпа до ресурси. Доходът определя входящия поток, а задълженията описват бъдещите ангажименти. Всеки фактор може да бъде разглеждан отделно, но реалната финансова картина се формира от взаимодействието между тях.